2026年6月13日， 南京大学杨学伟教授受邀到数学科学学院作工作分享，除了本院教师和硕士、博士研究生之外，南京财经大学张彩斌老师、杨博老师以及南京信息工程大学袁雨老师等共同参与了此次讲座。

杨学伟教授的报告题目是“大数据杀熟：信息优势与动态价格歧视”。研究将有限理性引入市场定价理论，以解释中国股票经纪服务市场定价谜题。主要考虑了当金融服务供给方依托长期合作关系识别客户类型时，市场竞争能否约束金融服务定价。研究搭建了动态券商竞争分析框架：券商根据自身判断出的客户专业程度（“天真”或“聪明”）制定交易佣金，佣金价差并非源于策略随机博弈，而是各家券商在信息不对称的情况下，对客户情况形成判断差异所导致。文章发现长期合作会让老牌券商掌握独有的客户信息优势，即便认定客户具备成熟投资能力，老牌券商也不用给出极致低价佣金，同行很难同等精准判断该客户水平。这种独家客户信息无法互通，会牢牢留住存量客户，也让差异化收费模式持续存在，也就是说长期聪明客户被部分锁定在掌握其声誉的现任券商处，即所谓的“杀熟”。通过结合国内零售证券经纪市场数据，最终验证了模型的结论：行业竞争虽让整体平均佣金有所下降，却扩大了佣金高低差距，成熟投资者与普通散户的手续费差额进一步拉大。数据测算显示，一味加大行业竞争力度可能出现反效果，不仅会加重收费分化问题，还会减缓整体佣金下调的幅度。

报告分享结束后，杨老师的研究成果引发在场参会人员热烈交流探讨。多位参会教师结合自身研究领域，针对模型设定、市场实证结果、差异化定价机制等感兴趣的内容逐一抛出问题，双方围绕论文细节展开细致答疑，并一同梳理、展望了该课题后续可延伸拓展的潜在研究方向。交流尾声，梁志彬老师进行总结发言，对本次研究的创新价值与现实参考意义予以肯定，同时梳理整场研讨的核心观点，为在场师生后续开展相关金融定价、券商竞争领域的研究给出指导性建议。